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五粮液涨价背面销量下滑 一季现金流受疫情影响显着

2020-05-05/ 巴彦信息网/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要控盘涨价的背面是销量继续下滑年报显现,2019年,五粮液全年完结运营收入501.18亿元,同比添加25.20%,踩线完结

控盘涨价的背面是销量继续下滑

年报显现,2019年,五粮液全年完结运营收入501.18亿元,同比添加25.20%,踩线完结全年收入方针,归母净利润174.02亿元,同比添加30.02%,接连三年保持在30%以上,净现金流达231.12亿元,同比大幅添加87.64%。这也从旁边面反映出曩昔几年是一轮高端白酒牛市。先导方针预收金钱为125.31亿元,同比添加86.84%,环比添加113.66%,反映截止去年底,五粮液的动销仍旧较强。

对应地,面临高端白酒的消费趋势,五粮液2019年产品结构得到显着晋级。2019年高价位酒收入396.7亿元,同比添加31.41%,占收入比重从75.42%提升至79.15%。中低价位酒收入66.31亿元,同比削减12.32%,占收入比重从18.89%下降到13.23%。

不过,与营收快速添加构成鲜明对比的是,五粮液产品的出售量却显着下滑。全年产销量别离为16.83万吨、16.54万吨,别离下滑12.34%、13.67%。

销量削减,意味着顾客总计饮用的白酒产品数量是在下降的,虽然有高端白酒景气和涨价,但顾客流量下降并不是一个好现象。此外,与茅台削减关于经销商依靠,并期望让更多顾客喝到茅台的战略不同的是,五粮液2019年的前五大经销的出售占比更高,到达了13.28%,较2018年的10.93%上升2.3个百分点。这样也会必定程度上导致喝到五粮液酒的顾客数量削减,不过五粮液仍是明确提出2020年仍以价格继续提升为运营中心。

一季度受疫情影响显着 现金流2014年来最差

本年一季度,疫情关于五粮液影响的边沿改变较为显着。

本季度完结营收202.38亿元,同比添加15.05%,归母净利润77.04亿元,同比添加18.17%,增速较去年显着下降,但能保持正收益现已算是不容易。这主要是因为本年春节提早,途径打款相应提早,春节前途径完结打款份额30%左右。

但一季度末预收款回落至47.7亿元,这与五粮液在疫情期间约束配额和经销商削减打款有关。这使得公司一季度的出售收现同比下降了28.31%,运营活动现金流为净流出12.02亿元,同比大幅下滑115.16%,这也是五粮液自2014年以来的首个现金流净流出的季度。

疫情关于五粮液的影响是显着的,这也体现在“普五”的批价上。虽然现在一批价略有上升至930元,但此前受疫情影响,五粮液的批价曾短时间跌落至900元左右,十分挨近889元的出厂价。

以此一起,五粮液在一季度也加大了出售费用的投入,到达17.29亿元,同比添加35.72%,显着高于同期收入增速,出售费用率从2018年1季度的7.42%上升至8.54%。

2020年五粮液的运营方针是运营总收入完结两位数添加,但一起也应该认识到宏观经济添加不确定危险,受“新冠肺炎”影响,国际国内经济下行压力进一步加大,五粮液的二季度成绩有待检测。

责任编辑:公司调查


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